國內保險股估值修複邏輯繼續ngbf

29. května 2019 v 6:23
  保險估值將持續修複
  自年初以來,保險股票估值持續修複,隨著新的業務價值增長預期向上,隨著嵌入價值(EV,有效業務價值+淨資產)的支持而下降。
流動資金較多的客戶可以考慮儲蓄戶口比較中最為推薦的「貴賓儲蓄高息戶口」,達50萬以上至500萬港元的存款結餘新客戶,可以享受高達2.015%活期儲蓄存款年利率¹,更是少不了迎新獎賞、積分獎賞等等。
  眾所周知,保險股主要的估值指標為股價與每股內含價值的比值(p/EV),並主要通過兩個方式消化高估值:一是內含價值的穩定增長;二是股價的下跌或明顯弱於內含價值增速的上漲,即內含價值增速>股價上漲幅度,估值將持續修複。
  鑒於大多數第一次季度報告沒有披露新業務的價值及其包含的內容,ZitongFinancialApp通過梳理2018年主要保險企業固有價值的極端增長率,發現中國平安保險的價值增長最快,估值相對較高。但除平安外,其他保險公司的隱性價值遠遠高於目前的市場價值。
期貨是股票市場必不可缺的一個組成部分,在國外還有別人叫這種交易模式,意思是投資者在未來確定好的一個時間按照約好的價格購入一定數量的公司股票,使得我們能夠以很小的強撬動更大的利益,在港股上Warrants還分化出了牛證,窩旋。
  根據機構預期,主要險企目前股價對應2019年的EV也主要在0.6-0.7倍左右。
  A股壽險龍頭股價長期以來由業績驅動,其估值水平長期徘徊在1倍左右,基本未體現增量利潤溢價,同時亦與長期向好的基本面持續背離。在保險回報加速的背景下,未來壽險領導者的股價會受到兩輪表現及估值水平的推動。
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